Gallagher Re’nin 2026’nın ilk yarısına ilişkin değerlendirmesine göre küresel reasürans sermayesi yüzde 5 artarak 688 milyar dolarla rekor seviyeye ulaştı. Güçlü finansal sonuçlar ve alternatif sermayedeki büyüme, sektörün kârlılık görünümünü de destekledi.
Küresel reasürörler yılın ilk altı ayında son on yılın en güçlü performanslarından birini kaydetti. Gallagher Reinsurance Composite kapsamında izlenen şirketlerin özsermaye getirisi (ROE) yüzde 19,9’a ulaşarak son on yılın en yüksek ikinci yarı yıl sonucu oldu. İlk yarı performansının beklentileri aşması üzerine Gallagher Re, 2026 yıl sonuna ilişkin getiri tahminini yukarı yönlü revize ederken geleneksel ve alternatif sermayedeki artış da küresel reasürans kapasitesinin genişlemesini sürdürdü.
Özsermaye Getirisi Beklentisi Yükseltildi
Gallagher Re, daha önce yüzde 14-15 aralığında öngördüğü 2026 yılı özsermaye getirisi beklentisini yüzde 16,5-17,5 seviyesine çıkardı. Tahmin edilen oranların reasürans sektörünün ima edilen özsermaye maliyetinin belirgin şekilde üzerinde olduğu belirtildi.
Güçlü performansın, 2017-2026 döneminde özsermaye maliyetinin üzerinde elde edilen birikimli fazla kârı 13 milyar doların üzerine taşıması bekleniyor. Söz konusu dönem, reasürans piyasasında fiyatlama koşullarının daha zayıf olduğu yılları da kapsıyor. Böylece son yıllardaki güçlü sonuçların önceki dönemlerdeki daha düşük getirileri telafi ettiği görülüyor.
Geleneksel Reasürans Sermayesi 541 Milyar Dolara Çıktı
Küresel reasürans kapasitesindeki artış da yılın ilk yarısında devam etti. Toplam reasürans sermayesi yüzde 5 büyüyerek 688 milyar dolara ulaşırken geleneksel reasürans sermayesi yüzde 4 artışla 541 milyar dolara çıktı.
Güçlü kazançlar sermaye tabanını desteklerken, hissedarlara yapılan daha yüksek sermaye dağıtımları büyümeyi kısmen sınırladı. İlk yarıda beklentilerin üzerinde gerçekleşen artışın ardından Gallagher Re, geleneksel reasürans sermayesinin 2026 genelinde yüzde 6 büyümesini bekliyor.
Alternatif Sermaye Yüzde 9 Büyüdü
Alternatif sermaye, geleneksel kapasiteden daha hızlı büyümeyi sürdürdü. Hayat dışı reasürans alanındaki alternatif sermaye yılın ilk yarısında yüzde 9 artarak 147 milyar dolara yükseldi. Büyümede yatırımcıların elde ettiği olumlu getiriler, net sermaye girişleri ve katastrofik tahvil piyasasındaki genişleme etkili oldu.
Alternatif sermayenin kullanım alanları da genişlemeye başladı. Yatırımcıların mülk katastrofik risklerinin dışındaki fırsatlara yönelmesiyle sermayenin sorumluluk riskleri gibi farklı alanlara da yayılmaya başladığı belirtiliyor.
Kaynak
Insurance Asia. (2026, 7 Ekim). Reinsurers lift returns as capital hits record $688b. https://insuranceasia.com/insurance/news/reinsurers-lift-returns-capital-hits-record-688b
