Küresel sigorta sektöründe belirsizlikler kadar fırsatların da çoğaldığı bir haftadayız. Makroekonomide uzun vadeli dönüşümler hız kazanırken, afet risklerinin finansmanı yeni araçlarla güçleniyor. Dağıtım modelleri yeniden şekilleniyor, jeopolitik gerilimler risk iştahını test ediyor ve bazı branşlarda fiyatlar dip seviyelere doğru ilerliyor. Bu haftanın en önemli küresel gelişmelerini sizin için seçtik.
Swiss Re: Yapay Zekâ ve Yaşlanan Nüfus Sigorta Ekonomisini Baştan Yazıyor
Swiss Re Institute’un yayımladığı yeni rapor, küresel ekonomide yapısal bir dönüm noktasına girildiğini ortaya koyuyor. Rapora göre sanayi politikalarının yeniden yükselişi, yapay zekâ yatırımları ve hızla yaşlanan toplumlar, büyüme ve risk görünümünü köklü şekilde değiştiriyor. Küresel GSYH büyümesinin 2026–27 döneminde %2,5–2,6 seviyelerinde istikrar kazanması, ancak gelişmiş ülkelerde enflasyonun %2’nin üzerinde kalmaya devam etmesi bekleniyor.
Bu dönüşüm sigorta sektörü için hem büyüme alanları hem de yeni kırılganlıklar yaratıyor. Re-endüstrileşme ve teknolojik altyapı yatırımları mühendislik, varlık ve sorumluluk branşlarını desteklerken; tedarik zincirlerinin bölgeselleşmesi kümülatif hasar riskini yükseltiyor. Raporda ayrıca nüfusun yaşlanmasının emeklilik, sağlık ve uzun ömür ürünlerine yönelik talebi hızla büyüttüğü vurgulanıyor.
Swiss Re Institute, sektörün bu değişimlere güçlü bir bilanço yapısıyla girdiğini belirtiyor. Küresel prim üretiminin 2027’ye kadar reel olarak %2,3 büyümesi öngörülüyor. Hayat sigortası ise daha güçlü bir konumda. Hayat branşı 4,1 trilyon dolar prim hacmine ulaşarak küresel pazarın %44’ünü oluşturacak [1].
Asya Kalkınma Bankası’ndan Orta Asya’ya Afet Tahvili Desteği
Asian Development Bank (ADB), Kırgızistan ve Tacikistan için pilot parametrik afet tahvili ihracını onayladı. Yaklaşık 100 milyon dolar büyüklüğünde olması beklenen tahvil; deprem ve sel risklerine karşı hızlı finansal koruma sağlayacak. Bu adım, ADB’nin onayladığı 56,4 milyon dolarlık afet finansmanı programını tamamlayıcı nitelikte.
Her iki ülke de yüksek afet riskine sahip ancak kriz dönemlerinde bütçe esnekliği sınırlı. ADB’nin risk katmanlı modeli; orta şiddetteki olaylar için Koşullu Afet Finansmanı mekanizmasını, ağır kayıplar için ise parametrik felaket tahvilini devreye sokacak. Böylece kaynaklar tetikleyici şartları sağlayan afetten hemen sonra otomatik olarak aktarılabilecek.
Tahvilin, uluslararası ILS piyasası standartlarına göre ADB tarafından ihraç edilmesi; banka tarihinde bir ilk olacak. Parametrik tetikleyiciler kamuya açık afet verilerine dayanacak ve tetikleyici şartları karşılayan bir olayda ana para yatırımcılara geri ödenmeyecek, doğrudan ilgili hükümetlere aktarılacak. Kaynaklar; kadınlar, yaşlılar, çocuklar ve KOBİ’ler gibi afetlerden en çok etkilenen gruplara dijital ödeme kanallarıyla ulaştırılacak [2].
ABD’de Tekafül Sigortacılığı Girişimi: Takaful America Kuruluyor
ABD sigorta pazarında tekafül alanında dikkat çeken bir gelişme yaşanıyor. Takaful America, İslami sigortacılık ilkelerine uygun şekilde faaliyet gösterecek ilk büyük ölçekli Yetkili Sigorta Yöneticiliği olarak faaliyete hazırlanıyor. Girişim, etik temelli sigorta çözümleriyle ülkedeki Müslüman topluluğun koruma ihtiyaçlarına daha güçlü bir yanıt sunmayı hedefliyor.
Programın ilk aşamada New York, New Jersey, Michigan, Minnesota ve Illinois eyaletlerinde uygulamaya alınması planlanıyor. Takaful America; dayanışma, şeffaflık ve katılımcı odaklı modeliyle, ABD’de bugüne kadar sınırlı kalan tekafül uygulamalarının erişimini önemli ölçüde genişletme iddiasında.
Tekafül sisteminin temel prensipleri doğrultusunda, oluşacak olası fazla fonların katılımcılara iade edilmesi ve topluluk temelli dağıtım ağlarının kullanılması bekleniyor. Projenin hayata geçmesiyle birlikte, ABD’de Müslüman topluluğun sigorta alanındaki temsiliyetinin güçlenmesi ve tekafülün kurumsallaşmasında yeni bir sayfa açılması öngörülüyor [3].
Denizlerde Savaş Riskleri Geri Döndü: Willis Re Belirsizlikler Konusunda Uyarıyor
Willis Re’nin son analizine göre, uzun yıllar sakin bir branş olan deniz savaş riskleri sigortası, jeopolitik gerilimlerin yeniden tırmanmasıyla köklü bir değişim yaşıyor. Kızıldeniz’den Karadeniz’e, Güney Çin Denizi’nden Hörmüz’e kadar uzanan çok sayıda çatışma hattı; saldırılar, yaptırımlar ve hibrit tehditlerle ticaret rotalarını giderek daha kırılgan hâle getiriyor. Şirket, özellikle devlet destekli ya da “gri bölge” karakterli operasyonların risk görünümünü hızla dönüştürdüğünü vurguluyor.
Reasürörler şimdiden şart sıkılaştırma ve kapsam daraltma adımlarına yönelmiş durumda. Rusya–Ukrayna bağlantılı riskler için geniş kapsamlı istisnalar uygulanırken, siber savaş ile bağlantılı saldırılar LMA5630 gibi klozlarla kapsam dışına taşınıyor. Ancak piyasaya yeni sermaye girişi ve rekabetçi ortam, prim seviyelerinin aşağı yönlü olmasını sürdürüyor. Willis Re’ye göre bu tablo; yüksek risk – düşük fiyat ikilemini belirginleştiriyor ve 2026 yenilemelerine hem temkin hem rekabet damga vuracak [4].
Enerji Sigortasında Alıcıların Eli Güçlü: Fiyatlar Düşüşte
WTW’nin yayımladığı 2025 Enerji Piyasası Güncellemesi, enerji sigortasının genelinde yumuşamanın sürdüğünü gösteriyor. Petrol ve doğal gaz arama–üretim faaliyetlerinde düşük hasar frekansı ve iyileşen risk yönetimi, sigortacıların kârlılığını artırmış durumda. Bu segmentte çift haneli indirimler artık standart hâle geliyor; iyi yönetilen risklerde fiyat rekabeti daha da belirginleşiyor.
Rafineri ve petrokimya tesislerini kapsayan işleme tarafında ise tablo daha karmaşık. ABD’de yaşanan 3,5 milyar dolarlık hasar, bazı işletmeleri daha sıkı incelemeye tabi tutuyor. Yine de kayıpsız portföylere sahip şirketler avantajını koruyor; hatta rekabetin yoğun olduğu ihalelerde %20–50’ye varan indirimler görülebiliyor.
WTW, 2026’ya dönük olarak deniz altı inşaat sigortasında kapasite darlığı, uzun kuyruk risklerinin yönetimi ve sosyal enflasyonun artırdığı sorumluluk maliyetleri gibi başlıkların yakından izleneceğini belirtiyor. Ancak genel kanı net: Kapasite fazlası ve büyüme iştahı, enerji şirketlerinin fiyatla birlikte şartlarda da iyileştirme talep edebileceği bir dönemin sürdüğünü ortaya koyuyor.
Kaynaklar
[2] Artemis – ADB approves plan to issue catastrophe bond for Kyrgyz Republic and Tajikistan
[5] WTW – Rate softening in the energy market shows no signs of abating, according to Willis
