Bu hafta küresel sigorta gündeminde reasürans devlerinin 2025 performansı, iklim risklerinin finansal kararlara etkisi, sigorta sermayesinin altyapı finansmanındaki yükselişi, siber sigortadaki satın almalar ve kullanım bazlı oto sigortası öne çıktı. AM Best verilerinde Munich Re, Swiss Re ve Hannover Re zirvede yer alırken, Moody’s uzun vadeli iklim projeksiyonları yerine yakın dönem fiziksel risklere odaklanılması gerektiğini vurguladı. Kuveyt’teki 16 milyar dolarlık boru hattı anlaşmasında sigorta sermayesi banka finansmanına alternatif olurken, Munich Re, At-Bay satın alımıyla siber sigortadaki konumunu güçlendirdi. Volvo ise sürüş verilerini sigorta fiyatlamasına bağlayan yeni modeliyle oto sigortasında veri odaklı dönüşümün yeni bir örneğini ortaya koydu.
Dünyanın En Büyük Reasürans Şirketleri Açıklandı: Zirvede Avrupa Var
AM Best tarafından yayımlanan ve dünyanın önde gelen reasürans gruplarının 2025 yılı sonuçlarını karşılaştıran Top Global Reinsurance Groups çalışmasına göre Munich Re, Swiss Re ve Hannover Re üretim büyüklüğü açısından öne çıktı. Munich Re 35,4 milyar dolarlık brüt reasürans geliriyle ilk sırada yer alırken, Swiss Re 34,6 milyar dolar, Hannover Re ise 31,5 milyar dolarlık üretime ulaştı.
Çalışmada şirketler kullandıkları finansal raporlama standartlarına göre iki ayrı grupta değerlendirildi. IFRS 17 kapsamında raporlama yapan 16 şirket brüt reasürans gelirine göre sıralanırken, bu standardın dışında kalan 34 şirket için brüt yazılan reasürans primi esas alındı. IFRS 17 dışında raporlama yapan şirketler arasında Lloyd’s 27,1 milyar dolarlık üretimle öne çıktı. Berkshire Hathaway 25,5 milyar dolar, Reinsurance Group of America ise 17,5 milyar dolarlık brüt yazılan reasürans primi kaydetti.
Üretim büyüklükleri küresel reasürans pazarının üst sıralarında belirgin bir yoğunlaşmaya işaret etti. Everest Re Group 12,8 milyar dolar, RenaissanceRe 11,7 milyar dolar ve Arch Capital Group 11,1 milyar dolarlık üretime ulaşırken, PartnerRe 9,2 milyar dolarla onları takip etti. İlk 20’de yer alan şirketlerin üretim büyüklükleri ise 3,7 milyar dolar ile 35,4 milyar dolar arasında değişti [1].
Moody’s’ten İklim Riski Uyarısı: 2050 Projeksiyonlarını Bırakın, Önümüzdeki 24 Aya Odaklanın
Moody’s, fiziksel iklim risklerinin finansal karar süreçlerinde uzun vadeli küresel tahminlerden çok yakın dönemli ve ölçülebilir etkiler üzerinden değerlendirilmesi gerektiğini belirtti. Kurumun Understanding Physical Risk: A Framework for Financial and Institutional Decision-Making raporunda, 2050’ye kadar 41,4 trilyon dolara ulaşabileceği tahmin edilen ekonomik kayıpların stratejik kararlar açısından tek başına yeterli olmadığına dikkat çekildi. Bankalar, yatırımcılar, sigortacılar ve kamu kurumları için önümüzdeki 1 ila 5 yıllık dönemde belirli varlıkların sel, yangın, fırtına ve kıyı taşkını gibi risklere maruziyetinin ölçülmesi önerildi.
Raporda, fiziksel risklerin finansal etkisinin yalnızca tehlikenin büyüklüğüne değil, sigorta koruması, mali kapasite ve uyum yatırımlarına da bağlı olduğu vurgulandı. Munich Re verilerine göre doğal afetlerin 2024 yılındaki küresel ekonomik maliyeti yaklaşık 320 milyar dolara ulaşırken kayıpların yalnızca 140 milyar doları sigorta kapsamında kaldı. Moody’s, bu tür mevcut koruma açıklarının kredi limitleri, bütçeler ve dayanıklılık planları gibi yakın dönem kararlarında daha doğrudan kullanılabileceğini belirtti.
Koruma açığı ülkeler ve risk türleri arasında da önemli farklılıklar gösteriyor. Avrupa’da 1980 ile 2024 yılları arasındaki iklim bağlantılı katastrofik kayıpların yalnızca yaklaşık dörtte biri sigortalanırken, Almanya’da iç kesim sel riskindeki sigorta koruma açığının yaklaşık yüzde 40 olduğu belirtiliyor. Moody’s’e göre benzer fiziksel risklere maruz kalan şirket ve ülkelerin finansal sonuçları, sigorta penetrasyonu, mali tamponlar ve kurumsal dayanıklılık düzeyine bağlı olarak önemli ölçüde değişebiliyor [2].
Sigorta Sermayesi 16 Milyar Dolarlık Kuveyt Anlaşmasında Bankaların Yerini Aldı
Kuveyt’teki 16 milyar dolarlık boru hattı anlaşmasının borç finansmanında sigorta sektörü kaynaklı sermaye tercih edildi. Blackstone, Brookfield Asset Management ve KKR, HSBC ve JPMorgan Chase’in de aralarında bulunduğu bankalar tarafından hazırlanan milyarlarca dolarlık kredi paketini kullanmadı. Yatırımcıların sigorta destekli finansmana yönelmesi, sigorta sermayesinin büyük ölçekli altyapı yatırımlarındaki artan rolünü ortaya koydu.
Anlaşma kapsamında üç varlık yöneticisi, Kuwait Petroleum Corporation’a bağlı 13 boru hattının kullanım haklarını kapsayan ortak girişimde yüzde 49 payı eşit şekilde paylaşacak. Uzun vadeli ve öngörülebilir nakit akışı sağlayan altyapı varlıkları, sigorta şirketlerinin yükümlülük yapısıyla uyumlu yatırım alanları arasında yer alıyor.
İşlemden Kuveyt’in 7,85 milyar dolar gelir elde etmesi bekleniyor. Kuwait Oil Co. boru hatlarının işletme ve bakım sorumluluğunu 20 yılı aşkın süre boyunca sürdürürken ortak girişime taşınan hacme bağlı tarife ödeyecek. Sağlanacak kaynağın, ülkenin ham petrol üretim kapasitesini 2035’e kadar günlük 4 milyon varile çıkarma hedefinin finansmanına da katkı sağlaması bekleniyor [3].
Munich Re Siber Sigortada Büyüyor: At-Bay’i 575 Milyon Dolara Satın Alıyor
Munich Re Group, ABD merkezli siber insurtech şirketi At-Bay’i 575 milyon dolar işletme değeri üzerinden satın almak için anlaşmaya vardı. 2025 sonunda 278 milyon dolarlık brüt yazılan prime ulaşan At-Bay, ABD’nin en büyük 10 siber sigortacısı arasında yer alıyor. Düzenleyici onayların ardından işlemin 2027’nin ilk çeyreğinde tamamlanması bekleniyor.
Yaklaşık 40 bin işletmeye hizmet veren At-Bay, siber sigortayı güvenlik ve risk izleme hizmetleriyle bir araya getiriyor. Şirketin platformu, sigortalı işletmelerdeki siber riskleri poliçe süresince izlerken elde edilen verileri risk kabulü ve fiyatlama süreçlerinde de kullanıyor. Munich Re, satın almayla siber sigorta, güvenlik, risk önleme ve hasar yönetimini tek yapıda birleştiren modelini güçlendirmeyi hedefliyor.
2017’den bu yana At-Bay’in stratejik ortakları arasında yer alan Munich Re, satın alma sonrasında şirketi Munich Re Specialty bünyesindeki Hartford Steam Boiler üzerinden yönetecek. ABD ve İsrail’de yaklaşık 280 çalışanı bulunan At-Bay’in Munich Re’nin ölçeğiyle özellikle küçük ve orta ölçekli işletmelere yönelik siber koruma çözümlerinin erişimini genişletmesi bekleniyor [4].
Volvo’dan Sigortada Yeni Model: Güvenli Sürüş Prime Yansıyacak
Volvo Cars, yeni Safety Coach uygulamasıyla araçlardan elde edilen sürüş verilerini kullanım bazlı sigorta modeline bağlamaya hazırlanıyor. İlk olarak İsveç ve Norveç’te devreye alınacak sistem, frenleme, hızlanma, viraj alma ve hız davranışlarını analiz ederek her sürücü için kişisel bir puan oluşturacak. Verilerini paylaşmayı kabul eden Volvo müşterileri, Volvia üzerinden sürüş performanslarına göre şekillenen sigorta tekliflerine erişebilecek.
Safety Coach ile gerçek kullanım verileri, oto sigortasında kullanılan geleneksel risk kriterlerine ek bir veri kaynağı haline gelecek. Daha güvenli sürüş davranışları gösteren kullanıcıların kişiselleştirilmiş sigorta avantajlarından yararlanması mümkün olacak.
Volvo Cars ile Cambridge Mobile Telematics iş birliğiyle geliştirilen uygulamanın ilerleyen dönemde ABD ve diğer Avrupa pazarlarına da taşınması planlanıyor. Sistem yalnızca riski ölçmeyi değil, sürücü davranışlarını iyileştirerek hasar olasılığını azaltmayı da hedefliyor. Veri paylaşımı ise kullanıcıların onayına bağlı olacak ve sigorta şirketleriyle paylaşım için ayrıca izin alınacak [5].
Kaynaklar
[1] Sigorta Strateji – Dünyanın En Büyük Reasürans Şirketleri Açıklandı: Zirvede Avrupa Var
[4] Sigorta Strateji – Munich Re Siber Sigortada Büyüyor: At-Bay’i 575 Milyon Dolara Satın Alıyor
[5] Sigorta Strateji – Volvo’dan Sigortada Yeni Model: Güvenli Sürüş Prime Yansıyacak
