Lloyd’s, 2026’nın ilk yarısında Orta Doğu’daki çatışmaların 1,4 milyar sterlinlik net zarara yol açtığını, bu tutarın yaklaşık 1,9 milyar dolara karşılık geldiğini açıkladı. Buna karşın piyasanın sermaye yapısı güçlü kalırken, Hürmüz Boğazı’ndaki savaş riski teminatlarının piyasadan çekilmediği ancak fiyatların sert biçimde yükseldiği görüldü.
Orta Doğu’daki çatışmaların yarattığı hasarlara rağmen Lloyd’s, yılın ilk yarısında güçlü sermaye yapısını ve sigortalama kapasitesini korudu. Lloyd’s CEO’su Patrick Tiernan, mevcut maruziyetler ve bugüne kadar gözlenen hasarlar dikkate alındığında çatışmanın piyasa açısından bir sermaye olayına dönüşmesinin veya kâr-zarar tablosu üzerinde önemli bir etki yaratmasının beklenmediğini belirtti. İlk yarıda Lloyd’s piyasasının brüt yazılan primi 34,7 milyar sterlin, toplam sermayesi ise 48,4 milyar sterlin seviyesinde gerçekleşti.
Çatışmanın Baskısı Denizcilik ve Enerjide Yoğunlaştı
Lloyd’s, 1,4 milyar sterlinlik zararın branşlara göre dağılımını açıklamadı. Lloyd’s CFO’su Jim Bichard ise açıklanan tutarın net zarar olduğunu ve brüt rakamın daha yüksek olacağını ifade etti. Londra piyasasının genelinde 28 Şubat’tan itibaren tırmanan çatışmalardan en fazla denizcilik, enerji ve politik şiddet sigortalarının etkilendiği belirtildi.
Hürmüz Boğazı geçişlerinde savaş riski fiyatları da çatışmaların ardından hızla yükseldi. Howden Re verilerine göre çatışma öncesinde gemi değerinin yaklaşık yüzde 0,10-0,125’i seviyesinde olan fiyatlama mart ayında yüzde 2-3 aralığına çıktı. Böylece savaş riski fiyatlarında 20 katı aşan artış görüldü. Buna rağmen Körfez’e yönelik sigorta kapasitesinin tamamen ortadan kalkmadığı, risklerin daha yüksek fiyatlarla teminatlandırılmaya devam ettiği kaydedildi.
ABD’nin 40 Milyar Dolarlık Reasürans Programı Kullanılmadı
Buna karşılık ABD Kalkınma Finansmanı Kurumu’nun Hürmüz Boğazı’ndaki enerji taşımacılığını desteklemek amacıyla oluşturduğu 40 milyar dolarlık deniz reasürans programının henüz hiçbir sefer için teminat sağlamadığı bildirildi. Chubb, AIG, Berkshire Hathaway, Travelers, Liberty Mutual ve Starr tarafından desteklenen program devreye alınmasına rağmen piyasadaki değerlendirmeler, asıl sorunun sigorta kapasitesinin bulunmamasından çok artan fiziksel risk olduğunu gösterdi.
Lloyd’s’un değerlendirmesi de çatışmanın ilk günlerinden itibaren denizcilik risklerine fiyat verilmeye devam edildiğine işaret ediyor. Sonraki aylarda Chubb ve Beazley öncülüğünde Hürmüz geçişlerine yönelik yeni deniz savaş riski kapasiteleri de oluşturuldu.
Kârlılık Geriledi, Sermaye Gücünü Korudu
Orta Doğu kaynaklı zararlar, Lloyd’s piyasasında fiyatların gerilediği bir döneme denk geldi. Lloyd’s’un vergi öncesi kârı ilk yarıda yüzde 16,8 düşüşle 3,5 milyar sterline inerken piyasa genelindeki fiyatlar yüzde 6,7 azaldı. Büyük hasarlar hariç temel bileşik rasyo yüzde 82,1’den yüzde 84’e yükseldi. Yatırım getirisi ise 3,2 milyar sterlinden 1,8 milyar sterline geriledi.
Buna karşın Lloyd’s’un merkezi sermaye yeterlilik oranı yüzde 496’dan yüzde 503’e yükseldi. Kurumun kredi notları AM Best’te A+, Fitch, KBRA ve S&P Global’de ise AA- seviyesinde korundu.
Kaynak
Sellers, M. (2026, September 3). Lloyd’s puts a $1.9bn number on the Iran war. Washington’s own fix has written nothing. Insurance Business. https://www.insurancebusinessmag.com/us/news/breaking-news/lloyds-puts-a-1-9bn-number-on-the-iran-war–washingtons-own-fix-has-written-nothing-588554.aspx
