Bu hafta küresel sigorta gündeminde reasürans piyasasındaki yeniden yapılanmadan brokerlikteki büyük satın almalara, afet risklerinden sermaye ve kârlılık görünümüne kadar sektörün dönüşümünü şekillendiren başlıklar öne çıktı. Kazakistan, yabancı sigorta şirketlerinin doğrudan şube açmasını kolaylaştıracak yeni bir düzenlemeye hazırlanırken; Guy Carpenter, Marsh Re adıyla yeni bir döneme girdi. Aon’un USI Insurance Services’ı 17 milyar dolara satın almak için anlaşmaya varması brokerlik pazarındaki konsolidasyonu gündeme taşırken, Verisk küresel sigortalı afet kayıplarının yıllık ortalamasını 171 milyar dolar olarak hesapladı. Gallagher Re ise reasürörlerde kârlılık güçlü seyrini korusa da düşük afet hasarları dışarıda bırakıldığında temel performansın zayıfladığına dikkat çekti.
Kazakistan Yabancı Sigorta Şirketleri İçin Şube Koşullarını Esnetmeye Hazırlanıyor
Kazakistan’da hazırlanan 2030 Sigorta Piyasası Gelişim Programı taslağı, yabancı sigorta şirketlerinin ülkede doğrudan şube açmasını zorlaştıran mevcut koşulların esnetilmesini öngörüyor. Taslak kapsamında 5 milyar dolarlık asgari aktif şartının yeniden değerlendirilmesi, 10 yıllık faaliyet deneyimi kriterinin kaldırılması ve A- ve üzeri kredi notuna sahip şirketler için lisanslama sürecinin kolaylaştırılması planlanıyor.
Kazakistan’da halen 25 sigorta şirketi faaliyet gösterirken bunların 9’unda yabancı sermaye bulunuyor. Ancak yabancı şirketlerin tamamı yerel tüzel kişilikler üzerinden faaliyet gösteriyor ve ülkede doğrudan yabancı sigorta şirketi şubesi bulunmuyor. Yeni yaklaşımda şirket büyüklüğünün yanı sıra finansal istikrar, sermaye yeterliliği, kredi notu, kurumsal yönetim ve risk yönetimi gibi kriterlerin dikkate alınması hedefleniyor.
Düzenleme, Kazakistan’ın sigorta piyasasını 2030’a kadar dönüştürmeyi amaçlayan daha geniş programın bir parçasını oluşturuyor. Programda zorunlu ve gönüllü sigortalar, dijitalleşme, emeklilik bağlantılı ürünler, aktüeryal altyapı ve finansal istikrara yönelik adımlar da yer alıyor. Yabancı şirketlerin pazara hangi koşullarla doğrudan girebileceği ise taslağın yasalaşmasıyla netleşecek [1].
Guy Carpenter Dönemi Sona Erdi: Yeni Adı Marsh Re
Marsh’ın reasürans kolu Guy Carpenter, 100 yılı aşkın süredir kullandığı marka adına veda ederek Marsh Re adını aldı. Yeni marka altında şirket, reasürans ve sermaye çözümlerini Marsh’ın risk, insan ve yatırımlar ile yönetim danışmanlığı alanlarındaki hizmetleriyle daha yakın biçimde bir araya getirmeyi hedefliyor.
Marsh Re Başkanı ve CEO’su Dean Klisura, marka değişikliğini şirket için yeni bir dönemin başlangıcı olarak değerlendirdi. Klisura, Marsh’ın farklı uzmanlık alanlarının daha bütünleşik kullanılmasının müşterilere karmaşık riskler karşısında daha geniş çözüm seçenekleri sunacağını belirtti.
Guy Carpenter’ın Marsh Re adını almasıyla birlikte reasürans faaliyetleri Marsh çatısı altında daha bütünleşik bir kimlikle konumlandırılacak. Yüzyılı aşan Guy Carpenter markasının yerini alan yeni yapı, şirketin reasürans ve sermaye çözümlerindeki kurumsal konumunu yeniden şekillendirecek [2].
Aon, USI’yi 17 Milyar Dolara Satın Alarak Orta Ölçekli İşletmelerde Büyüyor
Aon, ABD’nin en büyük 10 sigorta brokerı arasında yer alan USI Insurance Services’ı 17 milyar dolara satın almak için anlaşmaya vardı. Düzenleyici onaylara bağlı işlemin 2026’nın dördüncü çeyreğinde tamamlanması beklenirken, satın alma Aon’un 40 milyar doları aşan ABD orta ölçekli işletmeler pazarındaki konumunu güçlendirecek.
Yaklaşık 3 milyar dolar yıllık gelir üreten USI, 10 bin 500’ü aşkın çalışanı ve yaklaşık 200 ofisiyle ticari sigortalar, bireysel riskler ve emeklilik planları alanlarında faaliyet gösteriyor. Aon, satın almayla birlikte orta ölçekli işletmelerin yanı sıra ABD özel riskler pazarındaki varlığını da genişletmeyi hedefliyor.
Aon, entegrasyonun ardından yıllık yaklaşık 395 milyon dolar maliyet ve gelir sinerjisi elde etmeyi öngörüyor. USI işlemi, şirketin 2023’te yaklaşık 13,4 milyar dolara NFP’yi satın almasının ardından iki yıl içinde gerçekleştirdiği ikinci büyük broker satın alması olurken, Aon’un ABD’deki büyüme stratejisinin devamı niteliğini taşıyor [3].
Verisk: Sigortalı Afet Kayıpları Yıllık Ortalama 171 Milyar Dolara Çıkabilir
Verisk, küresel sigortalı afet kayıplarının yıllık ortalama 171 milyar dolara ulaştığını açıkladı. Geçen yılki tahmine göre 19 milyar dolar artan bu tutar, şirketin bugüne kadar hesapladığı en yüksek yıllık ortalama kayıp seviyesi oldu. Verisk’e göre artışta gayrimenkul ve sigortalı varlık değerlerinin yükselmesi, yeniden inşa maliyetleri ve afet riski yüksek bölgelerde artan yapılaşma etkili oldu.
Modellemelere göre 171 milyar dolarlık küresel yıllık ortalama kaybın 117 milyar doları, yani yüzde 68’i ABD’den kaynaklanıyor. Risk türleri arasında en büyük pay yüzde 40 ile dolu, kuvvetli rüzgâr ve hortum gibi olayları kapsayan şiddetli konvektif fırtınalara ait. Tropikal siklonlar yüzde 27, depremler yüzde 10, kış fırtınaları yüzde 9, seller yüzde 7 ve orman yangınları yüzde 6 pay alıyor.
Verisk’in senaryo analizleri, ağır afet yıllarında sigortalı kayıpların yıllık ortalamanın yaklaşık üç katına çıkabileceğini gösteriyor. Yıllık gerçekleşme ihtimali yüzde 1 olan bir senaryoda kayıp 477 milyar dolara, daha düşük olasılıklı daha ağır bir senaryoda ise 606 milyar dolara ulaşabiliyor. Şirket, 171 milyar dolarlık rakamın belirli bir yıl için tahmin değil, sigortacıların fiyatlama, sermaye yönetimi ve risk transferi kararlarında kullanabileceği uzun vadeli bir risk göstergesi olduğunu vurguluyor [4].
Gallagher Re: Reasürörlerde Kârlılık Yükseldi, Temel Performans Geriledi
Gallagher Re’nin 2026 İlk Yarı Reasürans Piyasası Raporu’na göre büyük reasürörlerin özkaynak kârlılığı yılın ilk yarısında yüzde 19,9’a ulaşarak son 10 yılın en yüksek ikinci seviyesini gördü. Ancak düşük doğal afet hasarlarının etkisi çıkarıldığında temel özkaynak kârlılığı yüzde 15,3’ten yüzde 13,8’e gerilerken, birleşik orandaki iyileşmenin de büyük ölçüde düşük afet kayıplarından kaynaklandığı görüldü.
Gallagher Re Composite’in iskonto edilmemiş birleşik oranı yüzde 85,8 ile rekor düşük seviyeye inerken, doğal afetler ve geçmiş yıl rezerv gelişmeleri hariç temel birleşik oran 1,1 puan kötüleşerek yüzde 84,7’ye çıktı. Aynı dönemde reasüransa tahsis edilen toplam sermaye yüzde 5 artışla 688 milyar dolara ulaşarak yeni zirvesini gördü. Sermaye arzının talebi aşması ise fiyatlar ve sektörün temel performansı üzerinde baskı oluşturmaya başladı.
Gallagher Re, güçlü ilk yarının ardından 2026 yıl sonu özkaynak kârlılığı beklentisini yüzde 16,5-17,5 aralığına yükseltti. Rapora göre sektör, yılın ikinci yarısında 50 ila 75 milyar dolarlık ek sigortalı afet kaybı yaşansa dahi sermaye maliyetinin üzerinde getiri sağlayabilir. Buna karşılık artan sermaye ve gevşeyen fiyatlama ortamı, reasürörler açısından sermayenin nasıl değerlendirileceğini önemli bir stratejik konu haline getiriyor[5].
Kaynaklar
[2] Sigorta Strateji – Guy Carpenter Dönemi Sona Erdi: Yeni Adı Marsh Re
[3} Sigorta Strateji – Aon, USI’yi 17 Milyar Dolara Satın Alarak Orta Ölçekli İşletmelerde Büyüyor
[4] Sigorta Strateji – Verisk: Sigortalı Afet Kayıpları Yıllık Ortalama 171 Milyar Dolara Çıkabilir
[5] Sigorta Strateji – Gallagher Re: Reasürörlerde Kârlılık Yükseldi, Temel Performans Geriledi
